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相關法條

證券交易法(99.06.02)

第 20 條

有價證券之募集、發行、私募或買賣,不得有虛偽、詐欺或其他足致他人
誤信之行為。
發行人依本法規定申報或公告之財務報告及財務業務文件,其內容不得有
虛偽或隱匿之情事。
違反第一項規定者,對於該有價證券之善意取得人或出賣人因而所受之損
害,應負賠償責任。
委託證券經紀商以行紀名義買入或賣出之人,視為前項之取得人或出賣人
。

第 22-2 條

已依本法發行股票公司之董事、監察人、經理人或持有公司股份超過股份
總額百分之十之股東,其股票之轉讓,應依左列方式之一為之:
一、經主管機關核准或自申報主管機關生效日後,向非特定人為之。
二、依主管機關所定持有期間及每一交易日得轉讓數量比例,於向主管機
    關申報之日起三日後,在集中交易市場或證券商營業處所為之。但每
    一交易日轉讓股數未超過一萬股者,免予申報。
三、於向主管機關申報之日起三日內,向符合主管機關所定條件之特定人
    為之。
經由前項第三款受讓之股票,受讓人在一年內欲轉讓其股票,仍須依前項
各款所列方式之一為之。
第一項之人持有之股票,包括其配偶、未成年子女及利用他人名義持有者
。

第 157-1 條

下列各款之人,實際知悉發行股票公司有重大影響其股票價格之消息時,
在該消息明確後,未公開前或公開後十八小時內,不得對該公司之上市或
在證券商營業處所買賣之股票或其他具有股權性質之有價證券,自行或以
他人名義買入或賣出:
一、該公司之董事、監察人、經理人及依公司法第二十七條第一項規定受
    指定代表行使職務之自然人。
二、持有該公司之股份超過百分之十之股東。
三、基於職業或控制關係獲悉消息之人。
四、喪失前三款身分後,未滿六個月者。
五、從前四款所列之人獲悉消息之人。
前項各款所定之人,實際知悉發行股票公司有重大影響其支付本息能力之
消息時,在該消息明確後,未公開前或公開後十八小時內,不得對該公司
之上市或在證券商營業處所買賣之非股權性質之公司債,自行或以他人名
義賣出。
違反第一項或前項規定者,對於當日善意從事相反買賣之人買入或賣出該
證券之價格,與消息公開後十個營業日收盤平均價格之差額,負損害賠償
責任;其情節重大者,法院得依善意從事相反買賣之人之請求,將賠償額
提高至三倍;其情節輕微者,法院得減輕賠償金額。
第一項第五款之人,對於前項損害賠償,應與第一項第一款至第四款提供
消息之人,負連帶賠償責任。但第一項第一款至第四款提供消息之人有正
當理由相信消息已公開者,不負賠償責任。
第一項所稱有重大影響其股票價格之消息,指涉及公司之財務、業務或該
證券之市場供求、公開收購,其具體內容對其股票價格有重大影響,或對
正當投資人之投資決定有重要影響之消息;其範圍及公開方式等相關事項
之辦法,由主管機關定之。
第二項所定有重大影響其支付本息能力之消息,其範圍及公開方式等相關
事項之辦法,由主管機關定之。
第二十二條之二第三項規定,於第一項第一款、第二款,準用之;其於身
分喪失後未滿六個月者,亦同。第二十條第四項規定,於第三項從事相反
買賣之人準用之。

第 171 條

有下列情事之一者,處三年以上十年以下有期徒刑,得併科新臺幣一千萬
元以上二億元以下罰金:
一、違反第二十條第一項、第二項、第一百五十五條第一項、第二項、第
    一百五十七條之一第一項或第二項規定。
二、已依本法發行有價證券公司之董事、監察人、經理人或受雇人,以直
    接或間接方式,使公司為不利益之交易,且不合營業常規,致公司遭
    受重大損害。
三、已依本法發行有價證券公司之董事、監察人或經理人,意圖為自己或
    第三人之利益,而為違背其職務之行為或侵占公司資產。
犯前項之罪,其犯罪所得金額達新臺幣一億元以上者,處七年以上有期徒
刑,得併科新臺幣二千五百萬元以上五億元以下罰金。
犯第一項或第二項之罪,於犯罪後自首,如有犯罪所得並自動繳交全部所
得財物者,減輕或免除其刑;並因而查獲其他正犯或共犯者,免除其刑。
犯第一項或第二項之罪,在偵查中自白,如有犯罪所得並自動繳交全部所
得財物者,減輕其刑;並因而查獲其他正犯或共犯者,減輕其刑至二分之
一。
犯第一項或第二項之罪,其犯罪所得利益超過罰金最高額時,得於所得利
益之範圍內加重罰金;如損及證券市場穩定者,加重其刑至二分之一。
犯第一項或第二項之罪者,其因犯罪所得財物或財產上利益,除應發還被
害人、第三人或應負損害賠償金額者外,以屬於犯人者為限,沒收之。如
全部或一部不能沒收時,追徵其價額或以其財產抵償之。

證券交易法施行細則(97.01.08)

第 2 條

本法第二十二條之二第三項所定利用他人名義持有股票,指具備下列要件
:
一、直接或間接提供股票與他人或提供資金與他人購買股票。
二、對該他人所持有之股票,具有管理、使用或處分之權益。
三、該他人所持有股票之利益或損失全部或一部歸屬於本人。

第 7 條

本法第三十六條第二項第二款所定發生對股東權益或證券價格有重大影響
之事項,指下列事項之一:
一、存款不足之退票、拒絕往來或其他喪失債信情事者。
二、因訴訟、非訟、行政處分、行政爭訟、保全程序或強制執行事件,對
    公司財務或業務有重大影響者。
三、嚴重減產或全部或部分停工、公司廠房或主要設備出租、全部或主要
    部分資產質押,對公司營業有影響者。
四、有公司法第一百八十五條第一項所定各款情事之一者。
五、經法院依公司法第二百八十七條第一項第五款規定其股票為禁止轉讓
    之裁定者。
六、董事長、總經理或三分之一以上董事發生變動者。
七、變更簽證會計師者。但變更事由係會計師事務所內部調整者,不包括
    在內。
八、重要備忘錄、策略聯盟或其他業務合作計畫或重要契約之簽訂、變更
    、終止或解除、改變業務計畫之重要內容、完成新產品開發、試驗之
    產品已開發成功且正式進入量產階段、收購他人企業、取得或出讓專
    利權、商標專用權、著作權或其他智慧財產權之交易,對公司財務或
    業務有重大影響者。
九、其他足以影響公司繼續營運之重大情事者。

公開發行公司取得或處分資產處理準則(96.01.19)

第 4 條

本準則用詞定義如下:
一、衍生性商品:指其價值由資產、利率、匯率、指數或其他利益等商品
    所衍生之遠期契約、選擇權契約、期貨契約、槓桿保證金契約、交換
    契約,及上述商品組合而成之複合式契約等。所稱之遠期契約,不含
    保險契約、履約契約、售後服務契約、長期租賃契約及長期進 (銷)
    貨合約。
二、依法律合併、分割、收購或股份受讓而取得或處分之資產:指依企業
    併購法、金融控股公司法、金融機構合併法或其他法律進行合併、分
    割或收購而取得或處分之資產,或依公司法第一百五十六條第六項規
    定發行新股受讓他公司股份 (以下簡稱股份受讓) 者。
三、關係人:指依財團法人中華民國會計研究發展基金會 (以下簡稱會計
    研究發展基金會) 所發布之財務會計準則公報第六號所規定者。
四、子公司:指依會計研究發展基金會發布之財務會計準則公報第五號及
    第七號所規定者。
五、專業估價者:指不動產估價師或其他依法律得從事不動產、其他固定
    資產估價業務者。
六、事實發生日:指交易簽約日、付款日、委託成交日、過戶日、董事會
    決議日或其他足資確定交易對象及交易金額之日等日期孰前者。但屬
    需經主管機關核准之投資者,以上開日期或接獲主管機關核准之日孰
    前者為準。
七、大陸地區投資:指依經濟部投資審議委員會在大陸地區從事投資或技
    術合作許可辦法規定從事之大陸投資。

相關判例裁判

裁判字號:最高法院 29年上字第 3362 號 刑事判例

裁判日期:民國 29 年 11 月 21 日
要  旨:
認定犯罪事實所憑之證據,不僅指直接證據而言,間接證據亦包含在內,
上訴人某甲與村眾追獲某乙後,共同加以毆傷一節,雖無直接之證明,但
原審以某乙被獲之先奔馳圖逃,足證其時尚未負傷,及為某甲等捉獲後,
則遍體驗有鐵木各傷,而某甲等追捕時所執者為梭標木棍等物,恰與某乙
傷痕相合,此外又另無行兇之人,遂認某甲為當時共同傷害之正犯,自係
綜核各種間接證據,依其所得心證而為事實之判斷,此項判斷,既難指為
顯違事理,即不容指為違法。

裁判字號:最高法院 44年台上字第 702 號 刑事判例

裁判日期:民國 44 年 07 月 20 日
要  旨:
認定犯罪事實所憑之證據,並不以直接證據為限,即綜合各種間接證據,
本於推理作用,為認定犯罪事實之基礎,如無違背一般經驗法則,尚非法
所不許。

裁判字號:最高法院 76年台上字第 4986 號 刑事判例

裁判日期:民國 76 年 07 月 30 日
要  旨:
認定犯罪事實所憑之證據,雖不以直接證據為限,間接證據亦包括在內;
然而無論直接或間接證據,其為訴訟上之證明,須於通常一般之人均不致
有所懷疑,而得確信其為真實之程度者,始得據為有罪之認定,倘其證明
尚未達到此一程度,而有合理之懷疑存在時,事實審法院復已就其心證上
理由予以闡述,敘明其如何無從為有罪之確信,因而為無罪之判決,尚不
得任意指為違法。

裁判字號:最高法院 94年台上字第 1433 號 刑事判決

裁判日期:民國 94 年 03 月 24 日
要  旨:
認定犯罪事實所憑之證據,固不以直接證據為限,間接證據亦應包含在內
,惟採用間接證據時,必其所成立之證據,在直接關係上,雖僅足以證明
他項事實,而由此他項事實,本於推理之作用足以證明待證事實者,方為
合法,若憑空之推想,並非間接證據。故不能以推測或擬制之方法,以為
判決基礎,否則即屬違背證據法則。又修正前後證券交易法第一百五十七
條之一之禁止內線交易罪,旨在使買賣雙方平等取得資訊,維護證券市場
之交易公平。故公司內部人於知悉公司之內部消息後,若於未公開該內部
消息前,即在證券市場與不知該消息之一般投資人為對等交易,該行為本
身已破壞證券市場交易制度之公平性,足以影響一般投資人對證券市場之
公正性、健全性之信賴,而應予非難。是此內線交易之禁止,僅須內部人
具備「獲悉發行股票公司有重大影響其股票價格之消息」及「在該消息未
公開前,對該公司之上市或在證券商營業處所買賣之股票,買入或賣出」
此二形式要件即足當之,並未規定行為人主觀目的之要件。

 (裁判要旨內容由法源資訊整理)

裁判字號:最高法院 98年台上字第 1850 號 刑事判決

裁判日期:民國 98 年 04 月 09 日
要  旨:
九十一年二月六日總統令修正公布前之證券交易法第一百五十七條之一第
一項規定:「左列各款之人,獲悉發行股票公司有重大影響其股票價格之
消息時,在該消息未公開前,不得對該公司之上市或在證券商營業處所買
賣之股票(或其他具有股權性質之有價證券),買入或賣出:一、該公司
之董事、監察人及經理人。二、持有該公司股份超過百分之十之股東。三
、基於職業或控制關係獲悉消息之人。四、從前三款所列之人獲悉消息者
。」,此即一般所謂「內部人內線交易之禁止」,依該法條之規定,法律
所禁止買入或賣出者,為上述各款之人所有之股票(或其他具有股權性質
之有價證券),如所買入或賣出者,非上述各款人所有之股票(或其他具
有股權性質之有價證券),即難認有違上開規定,而令其負證券交易法第
一百七十一條第一款之罪責。

裁判字號:最高法院 98年台上字第 6492 號 刑事判決

裁判日期:民國 98 年 11 月 05 日
要  旨:
證券交易法第 157  條之 1  第 1  項規定,下列各款之人,實際知悉發
行股票公司有重大影響其股票價格之消息時,在該消息明確後,未公開前
或公開後十八小時內,不得對該公司之上市或在證券商營業處所。本案被
告等所辯其等所以出售公司持股,係因其二人在該公司並無固定聘期,且
該公司於 91 年召開股東會時有高層不合情形,與該公司嗣後更新財務預
測無關等語,核與第一審所證系爭公司係家族公司,該家族內有鬥爭等語
,以及該公司函送被告等之人事資料所載相符,應堪採信。此外,復無證
據證明被告等於出售系爭公司股票時已獲悉重大影響該公司股票價格之消
息,因認被告等所為尚與證券交易法第 157  條之 1  第 1  項所規定之
處罰要件有間,乃維持第一審諭知被告等均無罪之判決,而駁回檢察官之
上訴,核其論斷與經驗、論理法則無違。上訴意旨置原判決明確之論斷於
不顧,猶對被告等所獲悉之內線消息,究係系爭公司確定調降財測,抑該
公司 TFT-LCD  產品獲利未達預期標準,股價必定下跌,該公司極可能因
此調降財測,自非適法之第三審上訴理由。

(裁判要旨內容由法源資訊整理)

裁判字號:臺灣高等法院 92年上重訴字第 66 號 刑事判決

裁判日期:民國 93 年 06 月 23 日
要  旨:
我國證券交易法第一百五十七條之一內線交易禁止罪之立法精神,係採取
美國法例之「平等取得資訊理論」學說,即為達成防止內部人欲憑藉其特
殊地位買賣股票之圖利行為,以致造成證券市場一般投資大眾不可預期交
易風險之目的,已如前述,故以合目的解釋性該法條之構成要件,所謂「
獲悉發行股票公司有重大影響其股票價格之消息時,在消息未公開前..
.買入或賣出...」,應指內部人於「獲悉有『在於某特定時間內勢必
成為事實』,重大影響其股票價格之消息」時,在該消息公開前,為買賣
股票之行為,即足構成該罪。不須待此訊息在某特定時點成立或確定為事
實後,方認內部人始有知悉之可能性。

 (裁判要旨內容由法源資訊整理)
資料來源:法源法律網 www.lawbank.com.tw