| 關 鍵 詞： |
詐欺市場理論；價格維持理論；證券詐欺；價格衝擊 |
| 中文摘要： |
價格維持理論為詐欺市場理論之分支，並為美國聯邦最高法院二○二一年 Goldman Sachs Group, Inc. v. Arkansas TeacherRetirement System 判決所觸及，其相關討論，反映詐欺市場理論之近年發展與若干困境，若能加以探討，將有助於我國對於詐欺市場理論之發展。因此，本文介紹價格維持理論之內涵，以及該理論在結合 Amgen 與 Halliburton II 後，對於被告所生之障礙，而在此基礎上，介紹 Goldman Sachs 案之事實及歷審判決，並及於價格維持理論之其他議題。最後，本文並在價格維持理論的脈絡下，檢視我國實務相關見解。
|
| 目 次： |
壹、前言
貳、價格維持理論之意涵
一、與證券詐欺責任要件之關係
二、價格維持理論之內容
參、Amgen 與 Halliburton II 之遺留問題
一、被告於集團認證階段之得舉證範圍不明
二、被告就價格衝擊不存在所為舉證之性質不明
肆、Goldman Sachs 之見解及其影響
一、事實及下級審見解
二、美國聯邦最高法院見解
（一）泛稱性陳述亦可帶來價格衝擊
（二）被告就價格衝擊之推翻負擔說服責任
三、對於價格維持理論之影響
伍、價格維持理論運用下之其他議題
一、價格衝擊之認定
二、損害範圍之認定
陸、我國實務見解之觀察
一、我國不乏肯認以不實陳述維持價格不墜之案例
二、價格維持理論有助於因果關係二分架構之維持
三、附論 I：Out-of-Pocket 內涵之探究
（一）Out-of-Pocket 用以表彰損害之性質
（二）Out-of-Pocket 用以表彰損害之計算方式
四、附論 II：交易因果關係之舉證責任分配
柒、結論
|
| 相關法條： |
 |
| 相關判解： |
|
| 相關函釋： |
|
| 相關論著： |
|