| 關 鍵 詞： |
公開收購；內線交易；重大消息；公司治理；企業經營權；企業併購 |
| 中文摘要： |
按公開收購本質上是以高於市場之價格，向不特定人提出收購股權之要約，對於市場上目標公司之個股價格與正當投資人之投資決定，具有重大影響力，因此關於公關收購之消息本質上屬於重大消息，原無待法律特別明文，我國證券交易法 2002 年 2 月修正時特予明定，乃係為期適用上之明確性而設。從我國證券市場之寶證觀察而言，公開收購之消息一旦公開，無論之後所進行之收購是否成功，通常造成目標公司股價大漲，加上公開收購後之目標公司通常終止上市或合併消滅，未參與應賣之股東不顧意承擔股票喪失流動性之風險，極可能會因公開收購之消息而改變其投資決定，故公開收購屬於有重大影響其股票價格之消息，並無疑義，惟何時構成重大消息，則為本文進一步欲探討之議題。
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| 目 次： |
壹、前言
貳、我國公開收購之基本規範
一、公開收購之意義
二、公開收購之流程
參、內線交易重大消息之認定
一、我國內線交易之構成要件
二、我國重大消息之判斷標準
三、外國法對重大性之判斷標準
肆、我國法上公開收購與內線交易之關係
一、公開收購消息屬於重大消息
二、進行公開收購何時構成重大消息
伍、我國證券交易法修正草案之簡介
陸、小結
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