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論著名稱: 我國認股權憑證管理法令問題之探討
編著譯者: 郭土木
出版日期: 1996.06
刊登出處: 台灣/輔仁法學第 15 期 /269-297 頁
頁  數: 28 點閱次數: 647
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授 權 者: 郭土木
關 鍵 詞: 認股權憑證新股認購權封閉型基金第三人募集第三人發行
中文摘要: 認股權憑證(warrants)為新興衍生性商品(Derivative Products),在性質上雖有認為是選擇權(Options)之一種,但一股認為是介於現貨有價證券及選擇權契約(Options)之間,由於衍生性商品所具有活潑性本質,從公司發行之認股榴憑證衍發出第三人發行者,其發展速度往往超越立法,以致賴以規範遊戲規則之法令尚未奠立,但實務運作卻早已發生,因而導致爭議頻頻,我國證券市場在日益繁榮健全之際,期貨市場發展的契機也逐漸成熟,隨著國外期貨交易法在民國八十一年七月十日之立法通過,統合國內外期貨交易管理的期貨交易法也加緊立法中,未來證券暨期貨兩個市場的健全成長將是指日可期,而發展亞太中心的境界亦將築步達成,然而在這發展的旅程中,由於新興商品之認股權憑證發行與交易,無論是其技術性或複雜性皆是介於現貨有價證券及期貨契約之間,換言之,認股權憑證的發行與交易,是國內由證券市場跨入期貨市場過程中之跳板,管理者或投資人可藉由認股權憑證入門期貨交易市場,但綜觀現行之證券交易法、國外期貨交易法及立法中之期貨交易法,對於認股權憑證之規範幾乎付諸闕如,以致管理者、投資人及發行者各方面皆無所遵從,準此,本文擬就認股權憑證及其相關之法令問題就發行、交易、交割、結算甚至其衍生之管理等,從法律規範上加以探討,並嘗試從現行公司法、證券交易法、期貨交易管理法令等,分析管理之法律上問題所在,進而提出解決之參考方案,俾便就此一金融衍生性商品之規範提供各界參考。
目  次: 壹、前言
貳、認股權憑證的定義
參、認股權憑證之種類
一、股票發行公司與第三人發行之認股權憑證
二、有償之新股認購權與無償之新股認購權
三、股東之新股認購權與第三人之新股認購權
四、抽象性之新股認購權與具體的新股認購權
五、法定新股認購權、章程賦與之新股認購權與公司機關所賦與之新股認股權
六、限制性之新股認購權與無限制性之新股認購權
七、直接之新股認購權與間接之新股認購權
八、分離型之新股認股權與非分離型之新股認股權
九、現金匯入型與代替匯入型新股認股權
肆、認股權憑證發行之功能
一、對股票發行公司
二、對投資人
三、對證券市場
伍、股票發行公司認股權憑證之法律問題探討
一、認股權憑證之商品設計架構
二、股票發行公司發行認股權憑證之法律架構
陸、第三人發行之認股權憑證法律問題探討
一、第三人發行認股權憑證規格設計
二、第三人發行認股權憑證之法律定位
三、第三募集與發行認股權憑證之法律適用
四、炒作、內線交易及反詐欺犯罪之法律適用
柒、附隨封閉型基金發行認股權憑證之法律問題探討
一、意義
二、附隨封閉型基金發行之認股權憑證種類
三、法律適用之問題
捌、結論與建議
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