| 關 鍵 詞： |
證券詐欺；募集；發行；私募 |
| 中文摘要： |
證券交易法第 20 條第 1 項規定，係為禁止證券詐欺，維護證券交易之誠信而設計，學理上稱為反詐欺條款或一般證券詐欺條款；如有違反，同法第 171 條第 1 項第 1 款設有證券詐欺罪。基於證券交易法之立法宗旨及目的，乃在維護證券交易市場資訊之透明、正確、公平，藉以發展國民經濟，並保障投資人之正當利益，所規範之有價證券交易，包括發行市場及集中市場之交易；所規範之交易客體，包括公開發行或未公開發行之有價證券 。詳言之，不論係有價證券係在集中、店頭、興櫃等市場之交易，抑或是證券市場外之私下議價面對面交易，均包括在內。另就所規範之交易型態而言，固然限於以所臚列之發行、募集、私募或買賣之方式進行，其中關於發行、募集及私募之意義，在證券交易法第 7 條及第 8 條設有明文定義，但所謂「非特定人」應如何認定，非無疑義；且同法就買賣部分，並未設有定義性規定，司法實務上亦有爭議。
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| 目 次： |
壹、問題意識
貳、募集、發行之解釋
參、私募之解釋
肆、買賣之解釋
一、買賣之實質認定
二、特定人間買賣有價證券之目的性限縮
伍、結論
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